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              資本市場如何看待廣電5G? 機遇大于挑戰!

              行業新聞中廣互聯2019-12-04 09:34打印

              2019年6月6日,工信部發放了四張5G商用牌照。出人意料的是,除三大運營商以外,中國廣電一同入局,成為5G開局的第一匹黑馬。或許是行業低迷已久,中國廣電獲得5G商用牌照以后,資本市場上對此頗為激動。部分廣電系上市公司的股價上漲,多家公司的股票出現漲停。

              毋庸置疑,5G將引領新經濟浪潮,是拉動經濟的新高鐵。但是在5G這片新藍海之中,廣電的機遇在哪?是否值得資本市場的青睞?天風證券通信行業首席分析師唐海清深度剖析了資本市場角度廣電在5G領域的挑戰和機遇。

              5G引領新經濟浪潮

              “要想富,先修路”。針對當前中國經濟,十九大作出重要論斷:我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。“推動經濟高質量發展,要把重點放在推動產業結構轉型升級上”。全國兩會期間,習近平總書記就推動經濟高質量發展作出戰略部署。目前不管是傳統產業升級,還是新興產業開拓,都離不開高速網絡基礎設施。

              5G帶來的經濟和社會效益將超乎想象。多家機構對5G的經濟貢獻有所預測,中國信通院預測5G對中國經濟直接貢獻2.9萬億,間接貢獻10.6萬億;高通預測2020-2035年5G相關業務場景將有12萬億美金規模;HIS數據預計全球2020-2035年將有24萬美金規模的5G相關產業,并帶動90萬億美金的經濟貢獻。

              與此同時,5G與各行各業深度融合,帶來“萬物互聯”的新機遇。3GPP對5G三大應用場景的定義為eMBB、mMTC和URLLC。其中,eMBB對應的是3D/超高清視頻等增強型移動寬帶,也就是移動物聯網場景;mMTC和URLLC都屬于移動互聯網場景,其中mMTC對應的是大規模機器類通信,而URLLC對應的是如無人駕駛、工業自動化等需要低延時高可靠連接的業務。

              從全球市場來看,中國、韓國、美國、日本處于全球5G整體準備進度的第一梯隊,而歐洲的主要國家德國、英國、法國則全被擠到了第二梯隊。目前,我國在5G領域一馬當先,網絡、設備、終端等早已準備就緒。5G商用已經起航。

              5G前夜之現狀

              手握5G商用牌照之一的中國廣電對于5G也是期盼已久。但是對于廣電行業來說,當下面臨的挑戰,才是不得不脫離舒適區,進軍5G市場的重要因素。

              唐海清指出,目前,有線電視數字化率已經臨近天花板,并且在IPTV和OTT的競爭下用戶流失嚴重。根據工信部發布的數據顯示,2018年我國有線電視用戶規模約2.23億戶,同比下降11%,占比連年下滑。IPTV用戶規模約1.55億戶,同比增長27%。OTT TV用戶規模在2018年達到約1.64億戶,同比增長48%。同時大量用戶被互聯網分流,用戶觀看電視時間持續下降,新型娛樂占比提升。

              近日,廣電網絡相關上市企業均已發布了2019年三季度業績報告,凈利普遍縮水 部分為虧損狀態。在第三季度中(7~9月),大部分企業營收狀況不及去年同期,僅有三家為正增長。其中歌華有線第三季度凈利潤與去年相比,縮水了1億多元人民幣;廣西廣電則虧損了2千余萬。

              不僅如此,廣電行業還面臨本身數字化觸頂天花板,地方割據嚴重的問題。截至2018年年末,有線電視數字化率已達到87.7%的較高水平,臨近天花板。1983年開始我國有線電視行業“四級辦臺”,1999年開始“臺網分離”,2005年開始“一省一網”。2016年開始提出“全國一張網”,但是進度很緩慢,地方割據嚴重,網絡基礎落后。

              5G建設路漫漫

              部署5G網絡,對于三大運營商來說尚且心有余而力不足,電信聯通都選擇了“抱團取暖”,而從更現實的角度來看,廣電建設5G網絡更是困難重重。對此,唐海清列舉了廣電主要面臨的三大挑戰。

              挑戰一:投資規模過大

              科技委韋樂平主任曾指出,截止2018年中三大運營商建設4G基站417萬個。4G基站(包含小基站,占比約15%),總投資預計8500億。5G投資規模粗算:1.77*417*(1-15%)=627萬個基站,假設5G基站成熟,單價為4G成熟2倍,則保守投資額為 1.77*(1-15%)*2*8500億=25576億。假設小基站頻段27Ghz,全覆蓋需要數量108倍4G站,假設只要1/10,假設投資2萬一站(含工程),417*108*1/10*2=9007億。無論是對于運營商而言,還是中國廣電來說,這都是一個驚人的天價投資。

              挑戰二:運營商布局相對成熟

              在2019年中國國際信息通信展覽會上,工信部與三大運營商舉行了5G商用啟動儀式。同日,中國移動、中國電信、中國聯通正式發布各自的5G套餐,開展5G業務。和運營商相比,廣電的5G商用之路尚在探索之中。

              中國移動以5G+新型智慧城市為主題,推動5G三大應用場景下各類新應用和生態體系落地:5G應用不止于高速數據通信,還包括廣覆蓋大連接、超低時延高可靠兩大場景。因此中國移動在新型智慧城市的大框架下,發布5G三大應用場景相關的應用和生態體系。

              中國聯通以“聯通5G智見美好未來”為主題,展示智慧5G、智慧冬奧、智慧城市、智慧家庭、智慧終端5大板塊:聯通5G布局以智慧家庭、智慧城市等先期可快速落地的應用和生態為核心,推進5G應用成熟。

              中國電信以“你的智慧未來”為主題,展示智慧家庭、智慧社區、智慧城市、智慧工業、云網融合5大板塊:電信此次展出了涵蓋政務、制造、交通、物流、教育、醫療、媒體、警務、旅游、環保等5G應用場景。

              挑戰三:國網整合滯后、人員經驗匱乏

              唐海清指出,國網整合緩慢,有可能錯過5G好時機。我國運營商將在2020-2022完成5G網絡覆蓋。同時,廣電還面臨專業人員經驗匱乏,沒有建網經驗、沒有運營經驗。此外,廣電的數據中心匱乏。沒有足夠數據中心,網絡訪問將非常緩慢,網間結算開銷巨大。

              機遇何在?

              雖然困難重重,但在唐海清看來,廣電行業的5G機遇猶存。他認為5G和云協同將給廣電行業帶來變革。

              他指出,廣電5G試驗網將綜合利用700MHz、4.9GHz及3.3-3.4GHz頻率開展混合組網,同步推動云網協同,以統一的廣電云基礎設施平臺綜合承載5G核心網、有線無線融合媒體服務平臺,核心網節點與中國廣電云平臺協同分區部署。

              5G大帶寬、低時延網絡能力本身將催生海量的4K/8K、AR/VR等高清視頻內容,同時,5G網絡承載能力與云端結合,還將對媒體行業的采、編、播、傳等各個環節產生革命性的變化。

              同時,廣覆蓋的5G移動網絡比傳統直播采用的光纖傳輸更靈活,不受空間限制,其大帶寬、低時延能力可將現場采集的音視頻實時傳送至云端,再通過云端強大的計算、存儲和AI能力完成轉碼、審核、制作等工作,從而可打造輕量化的直播場景,大幅降低成本。

              具體體現在三個機遇:一是有利于推動全國一張網,二是有利于推動三網融合、發展寬帶及移動通信業務,三是帶來了物聯網的新業務新模式。

              機遇一:有利于推動全國一張網

              國網公司獲得5G牌照,擁有700MHz頻譜資源,有利于推動全國一張網。

              2014年4月17日,中國廣播電視網絡有限公司成立(國網公司),2016年4月開始,中國廣電分別與河北、內蒙、青海、寧夏、廣東、黑龍江、重慶、新疆、山東、河南10省市網絡公司簽署網絡整合相關協議。2018年8月24日成立全國有線電視網絡整合發展領導小組。

              2019年3月21日,國網公司與中信集團、阿里巴巴分別簽署戰略合作框架,吸引地方加入。

              機遇二:有利于推動三網融合、發展寬帶及移動通信業務

              中國廣電獲得基礎電信運營牌照,5G牌照,700MHz頻譜資源,有利于推動三網融合,廣電運營商開展寬帶業務/移動通信業務。

              截止2018年底,國內有線雙向網絡覆蓋用戶1.71億戶,雙向網絡覆蓋率76.5%,具備了良好的網絡基礎。雙向網滲透用戶數達到9716.6萬戶,雙向網絡用戶滲透率為43.5%(2016-2017分別為27%、33.7%),仍在快速提升當中。截止2018年底,廣電有線寬帶滲透率為18.10%,滲透率依然較低。從寬帶總體市場來看,廣電系寬帶用戶是電信系寬帶用戶的1/10。

              隨著5G牌照的下發,廣電系雙向網絡優勢,“寬帶+有線+5G”有望在與三大電信運營商的競爭中凸顯。農村地區是廣電寬帶與移動業務優勢地區。我國農村網民規模為 2.11 億,占整體網民的 26.3%,農村地區寬帶業務滲透率明顯低于城市,廣電可利用光纖+700M低成本覆蓋,推動農村地區寬帶用戶與移動用戶發展。

              機遇三:5G帶來新業務新模式——物聯網、智慧城市、電視屏新時代、VR與AR

              5G時代是萬物互聯的時代,廣電系擁有5G后,面臨物聯網的重大機遇。700Hz頻段低,覆蓋廣,成本低,天然適合物聯網業務。5G技術&萬物物聯背景下,廣電系借助更強的政府地位和政府關系,可把握政府、企業在市政管理、公共安全、智能交通、能源公用、金融和商業、醫療衛生、工業和制造等多個方面的物聯網需求。

              5G時代,廣電系“有線+無線”積極拓展智慧城市業務,有望獲得新盈利增長點。廣電系政府地位與政府關系突出,“智慧城市”典型業務主要包括智慧政務、智慧教育、平安城市、智慧交通、智慧文化、智慧醫療、智慧監控、智慧養老、智 慧社區、智慧家居等等。

              5G時代,廣電系“有線+無線”網絡發展VR與AR優勢明顯,雙向網絡對于需要互動的VR場景落地家庭意義重大,5G無線網絡對于結合移動性,以及AR的應用意義重大。

              5G是挑戰更是機遇。中國廣電與其坐以待斃,不如放手一搏。一往無前才能抓住5G時代的新風口!

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